“可是，他们不可能神不知鬼不觉地越过孤山，”罗克说：“我担心在山谷中会有一场战斗。我并不认为这是个ฐ聪明的作法，虽然他们骁勇善战，但也很难突破包围圈，来到你们身边；就算他们侥幸通过，你又会获得什么？冬天就快到了，初雪随时可能降临，你们怎么能够在周围全都敌视、仇恨你们的情况下生存？就算恶龙死了，这些宝藏可能反而变成你们的末日！”
大家就这样僵持了一段时间，渡乌ไ带来了新消息：丹恩和五百名以上的矮人已经从铁丘陵兼程赶来，现在人在东北方，距离河谷大约只有两天的路程。
“你老是乌鸦嘴！”其他人说：“不是说有洪水，就是说鱼有毒，想些好事情吧！”
“什么เ国王？”另一个脸色阴沉的人说：“那可能ม是恶龙的火焰，它才是我们所知道唯一的山下国王。”
当哈比人开始爬进洞穴中的时候，天空中已经开始出现了星辰。进去比他想的简单多了。这不是半兽人的洞穴，也不是木精灵的简陋隧道，这是在矮人全盛时期建造的通道，笔直得像用尺量过一样，地板平坦，墙壁光滑，连坡度都是一开始就计算妥当的，没有丝毫的改变。不过，它通往什么样黑暗的地方，则ท是没人知道。
矮人的状况大概是这样的：他们准备付给比尔博一大笔钱来换取他的服务，因为他来这边的目的，就是替他们执行特别ี危险的任务，因此，这个小家伙愿意自告奋勇当然是最好的。不过，如果他遇上麻烦，大伙也会尽全力帮他脱困的；就像一开始，他们对他的印象还不是很好的时候，他们依然会去食人妖身边救他一样。矮人不是什么好勇斗狠的英雄，而是那种步步算计、十分在乎金钱的种族。他们有些真的相当狡猾，是很坏的家伙，有些则是像索林一样算是诚实讨生活的普通人，可是，你不能对他们有太高的期望。
大部分的人类对此不复记忆，但依旧有些人唱着有关山中ณ矮人之王的歌谣，那是关于索尔、索恩以及都灵的子民当家作主ว时的歌曲；歌词中ณ还描述了恶龙的到来，以及河谷镇的灭亡。有些歌曲中还声称，索尔和索恩有天将会重临此地，黄金将会从山中ณ源源流出，大地又将会笼罩在新า的笑语和歌声中ณ。不过这个美好的传说，对他们艰苦谋生的现况毫无影响。
距离密林河不远的地方，就是精灵们所提到的奇怪城镇。虽然岸边确有几栋建筑，但它并不是建在岸边，却座落于湖的正中央。在一块巨岩的保护之下，湖中央形成了一块平静无波的区域。木制的大桥通往湖心，一座繁华的城镇就建造木桩之ใ上。这里居住的是人类，他们冒着被远方恶龙侵袭的危险，大胆地居住在这里。这些人依旧靠着从南方河流而下，藉着靠板车越过瀑布的贸易来维持生活。不过，在古代，当北方的河谷镇依旧繁荣兴盛的时候，他们过着更富有、更舒适的生活。水面上有着无数的船只，有些装载着黄金，有些则ท是全副武装的战士；当年的许多战争和英勇的事迹，现在全都成为传说。当干旱来临湖水消退的时候，人们依旧可以看见岸边有着古镇破败的遗迹。
“啊，把他们挂一阵子之后就会好吃多了！”另一只说。
“这可是好一场挣扎，不过相当值得，”一只说：“他们的外皮一定很老，但我打赌里面一定有甜美的汁液！”
树叶被放在灰土堆上。
枝丫哀嚎，森林哭喊，
“天哪！你还好意思问！半兽人在黑暗中ณ又抓又咬，每个人都在地上打滚，撞来撞去！你差ๆ点用敌击剑把我的脑袋砍掉，索林则是挥舞着兽咬剑东刺西戳。然后，你又突然间出那种刺眼的光芒，我们才看见半兽人哀嚎着逃走。你大喊着‘大家跟我来！’每个人都应该跟你走呀。我们也以为大家都这样做了。你也知道，根本没时间算清楚，我们之ใ后就一路杀过守卫，冲出大门，躲到这里来。现在我们只能沦落到这里，连飞贼也不见了，叫他去死吧！”
“那你又为ฦ什么不把他捡起来？”
当比尔博绝望、不知所措地在岸边摸索着的时候，咕鲁跳进船中，用大脚将自己连人带船推离岸边。咕鲁就这么无声无息地接近，开始低语着：
事实上，咕鲁就居住在湖中的一块潮湿岩石上。他现在正从远方，用像是望远镜一般的大眼观察着比尔博。比尔博看不见他，但他可以清楚地看见对方，而且心中感到十分的好奇，因为，他可以清楚地分辨出来，眼前的生物不是半兽人。
喔！你在做什么呀，
“嗯嗯！闻起来有精灵的味道！”比尔博一边想着，一边抬头看着出耀眼蓝光和白光的星辰。就在此时，如同笑语般的歌声从树林中ณ传了过来：
金丝织龙炎，
奔流星光，在皇冠上镶着
原为使徒，具体事迹不祥。
魔法师甘道夫
他很快就再度出现，满腔的怒火更胜之前，没有任何人可以阻挡他的攻势，连武器似乎都伤不了他。他将半兽人的禁卫军冲散，将波格凌空抓住，双手一使劲把他扯成碎片。半兽人眼看主ว帅被杀，立刻战意全消四下奔逃，而他们的敌人却是士气大振，紧追不舍，将大部分的半兽人都当场格杀。许多半兽人溺死在奔流河中，侥幸往南或是往西方森林逃脱的半兽人，也被毫不留情地一个个ฐ斩杀。
大多数的半兽人被一路沿着密林河追杀，沿路的死尸堆积成山；极少数靠近木精灵领土的残兵不是被射死当场，就是被引入幽暗密林，最后活活饿死。日后流传的歌谣中声称，北方大6有三分之一的半兽人战士都死在这场战役中，让这一带的山区享有了许多年的和平。
在天黑之前胜负已分，不过，当比尔博回到营区的时候，仍然有许多战士在追击逃窜的败兵。除了受重伤的战士之外，没有多少人留在山谷中。
“巨เ鹰到เ哪里去了？”那天晚上，当他盖着许多层温暖的毯子时，他问甘道夫。
“有些还在狩猎，”巫师说：“不过大多数的都已经回到鹰巢去了，它们不愿意留在这里，天一亮就离开了。丹恩献给鹰王一顶黄金的冠冕，誓世世代代永为盟友。”
“真可惜！我是说，我好想要再看它们几眼。”比尔博睡眼迷蒙地说：“搞不好我在回家的路上可以再看到它们。我想我们很快就要回家了吧？”
“你想什么时候走都行，”巫ใ师说。
事实上，比尔博过了好几天之后才出。他们将索林深埋在山中，巴德把家传宝钻放在他的胸口。“愿它留在这里直到เ高山化为平地！”他说：“愿它替此后居住在此地的同胞带来好运！”
精灵国王则是将索林被俘时所没收的兽咬剑置于他的坟上，在日后的传说中，只要有敌人靠近，它就会开始光，矮人再也不会遭到任何人的偷袭。耐恩之子丹恩继承了他的王位，从此成为山下国王，许多来自各地的矮人都聚集在那古老的厅堂中。在索林的十二名伙伴中，十名活了下来，菲力和奇力用自己的身体和生命作为ฦ盾牌，捍卫他们的舅舅；其他人则ท是和丹恩一起留แ了下来，因为ฦ他十分懂得该如何处理祖先的宝藏。
之后就没有人再讨论财宝如何分配的问题了，对巴๒林、德瓦林、朵力、诺力、欧立、欧音、葛罗音、毕佛、波佛和庞伯来说是这样；当然，对比尔博来说也是一样。不过，所有黄金和白银的十四分之一，依然还是给了巴德。
因为丹恩说：“我们必须尊重死者的承诺，他死后也的确收到了家传宝钻。”
即使是总数的十四分之ใ一也是难以想像的财富，连许多国王都无法拥有这么庞大的财力。巴๒德从这些黄金中分了一些给长湖镇的镇长，其余的则ท是慷慨地分给朋友和追随者们。丹恩将吉瑞安的翡翠项练还给了巴德，他则是转送给最喜欢珠宝的精灵王。
然后，丹恩对比尔博说：“这些财宝是你们的也是我的，由á于有太多人为保护它而付出了代价，我想以前的契约也没办法继续维持。不过，即使是你愿意放弃所有的权利ำ，我也不希望让索林所说的话成真，况且他也已๐经收回了当时冲动的言论。在所有人之ใ中，我应该给予你最丰ถ厚的奖赏。”
“你真是太好心了，”比尔博说：“不过，什么都不拿对我来说反而轻松，我实在想不出来要怎么把财宝运回家中，而不会在路上遇上你争我夺、勾心斗角的丑恶场景。我也不知道回到家之后能拿这些东西来干什么เ，我想还是由á你们收着比较好吧。”
几经推辞之下，他最后勉强收下了两个ฐ小箱子，一个装满了黄金，一个ฐ装满了白银，正好是在小马可以承载的重量内。“这样就够了！”他说。
最后，他向所有朋友道别ี的时间也到了。“再会了，巴林！”他说：“还有德瓦林、朵力、诺力、欧立、欧音、葛罗音、毕佛、波佛和庞伯！愿你们的胡子永远茂盛！”然后，他转过身面对孤山：“永别了，索ิ林·橡木盾！还有奇力和菲力！愿你们的英勇事迹永在史诗中流传！”
矮人们在洞穴大门前一起鞠躬，但道别的话却彷佛卡在喉间。“不管你去哪里，都祝你好运、健康！”巴๒林最后终于说：“在我们修复了厅堂之后，如果哪天你能够再来拜访，我们一定要好好庆祝一下！”
“如果你们有机会经过我家，”比尔博说：“不要客气，只管敲门！我四点喝下午茶，但你们随时都可以来拜访！”然后，他就转身离开了。
精灵的部队正在行军，虽然人数减少许多，但人们依旧ງ欢欣鼓舞，因为，未来很长的一段日子，北方世界ศ都将会比以前和平安祥许多。恶龙死了、半兽人被击败，他们期待着寒冬过去会有一个ฐ万物蓬勃的春天。
甘道夫和比尔博骑在精灵王之后，又恢复人形的比翁走在他们身边，一路上他豪迈地大笑和歌唱。他们就这样一路走，直到幽暗密林的边境，也就是密林河流出的地方。他们在那边暂停下来，虽然精灵王邀请他们前来作客，但甘道夫和比尔博还是不愿意进入森林。他们准备沿着森林的边缘跋涉，绕过它的北端，横跨灰色山脉和森林间的平地。这条路比较遥远，但在击败了半兽人之后，这似乎比冒险深入树林要安全多了。而且，比翁也准备走这条路。
“再会了！精灵王！”甘道夫说：“愿森林繁荣兴盛！愿你的同胞无忧无虑！”
“再会了！甘道夫！”国王说：“愿你永远都可以随心欲地闪电å出现在需要你的地方！希望你能ม够常常来拜访我！”
“我请求你，”比尔博结结巴๒巴，紧张地说：“接受这个ฐ礼物！”他拿出了一条丹恩临别前送给他的白银珍珠项ำ练。
“哈比人哪，我有什么荣幸能获得这项ำ礼物？”国王说。
“呃，这么说吧，我想，”比尔博有些语无伦次地说：“我，这个，应该拿些东西来回报你的，呃，招待……我是说，即使是飞贼也知道感恩的。我喝了很多你的酒，吃了很多你的面包。”
“伟大的比尔博，我愿意收下你的礼物！”国王脸色凝重地说：“我宣布你成为精灵之友，请接受我们的祝福。愿你的阴影永不消失（不然偷窃对你来说就太简单了）！再会！”
精灵们朝向森林而去，比尔博则ท是开始了他漫长的归乡之路。
在他回到家之ใ前，他经历了许多艰困和冒险。荒野毕竟是荒野，在那个年代，除了半兽人之外还有许多其他的怪物，不过，他有非常好的向导和保镖，巫师一直和他在一起，比翁大部ຖ分的旅程也和他们同行，因此，他并没有遇到什么เ真正的危险。无论如何，到冬天过了一半的时候，甘道夫和比尔博就已经沿着森林的边缘，再度来到了比翁的居所。两人在那边又待了一段时日。他们度过了一个相当精彩的冬季庆典，来自各地的人们都应比翁之ใ邀前来欢宴。幽暗密林的半兽人只剩ທ下一些惊弓之鸟，都躲在最幽深的洞穴中，而座狼也跟着消เ失了。因此，人们可以不受干扰地自由来往。比翁在稍后成为了当地居民的领，从山脉到森林这一带都成了他的管辖范围。据说，他的子孙有许多都继承了变化为熊的血统；虽然其中有些坏心的家伙，但大部ຖ分还是像比翁一样的嫉恶如仇，只是力量和体型都缩减了不少。他们将迷雾山脉ำ的半兽人全都赶走，大荒原现在又重新获得了和平。
第二年的春天是段气候温和、阳光灿烂的美好时光。比尔博和甘道夫依依不舍地和比翁道别。虽然比尔博非常想家，但他心中还是有些惋惜必须这么快离开，因为ฦ，比翁的花园在春天并不会比夏天的灿烂要逊色。
最后，他们又踏上了之前的道路，来到被半兽人俘虏的同一个地点。不过，当时是早晨，他们回头所看见的，是太阳照在一望无际大地上的景象。远方是幽暗密林，即使在春天，它也是深绿色的。在地平线的边缘则是孤山，在它最高峰的积雪尚未融化，依旧反射着刺眼的光芒。
“在烈火之后是洁白的冰雪，连恶龙也会有末日的！”比尔博将之ใ前的冒险都抛在脑后，朝着家乡走去。他体内图克家族的血统已๐经很疲倦了，巴金斯家的血统则ท是变得越来越强势。“我真希望现在就可以回到เ我的躺椅上！”他说