特别提醒：配置型基金充分体现了在承担适度风险的基础上获得较高收益的特征。
资金投向：资产配置中以债券为主，兼有定比例的股票投资。保本基金的避险周期又叫保本期，是基金管理人提供避险的期限。保本基金通常以保本和增值为目标。主要投资于风险很低高分红和回报的证券่，以保证投资者到期能得到เ本金加收益的基金。般能获得高于同期银行存款利息的回报，是种储蓄替代产品。般规定定的封闭期限，属于“半封闭”的开放式基金。
在上海广州等几大重点城市的基金代销网点，都出现了投资者于清晨五六点钟排长队等待认购新发行基金的场面，些主代销机构如工ื行的很多营业网点在刚刚开始销售后几十分钟็内就立刻售罄。而在些即将发行新基金的基金管理公司中，更是悄然出现了“走后门”的场景，些公司内部人士的亲友，为了认购新基金，纷纷辗转托人说情，希望挤进认购的行列。
但也是在这同时，与新基金发行遭遇疯抢相反的是，当新基金开放申ã购时却遇到了无人问津的尴尬局面。据了解，年后首只股票型开放式基金建信优化配置基金自开放申购以来，在不少营业网点前往办理申购的投资者并不多，与认购首日不少投资者怀揣数十万元现金排队抢购的热情相比，只能用天壤之ใ别来形容。目前该基金还处在封闭期，但在些营业网点却已经出现了企图赎回的“基民”，让人啼笑皆非。虽然般来说基金申ã购的手续费要比认购略高些，但这个理由á显然不足以触动这么多投资者的神经，而最终产生这样热烈趋同的行为。
那么，为什么会有如此多的投资者费尽周折去追逐认购新基金呢？归根到底它还是种“原始股”的心态在作怪。但这却是非理性和完全没有必要的。其实近期在些公司的营销宣传中也存着这样的误导，有的宣称新า发基金等于“原始股”；有的玩数字游戏，忽略或淡化基金产品的风险性。的确，长期以来无论是在证券还是房地产市场，新า股新盘等所创造的财富神话让许多投资者都为ฦ之心动。但对于基金来说，所谓“原始股”的获利ำ效应却是根本不存在的。因为新基金在发行后唯的选择就是到เ证券市场去建仓，从这点来说无论是新基金还是老基金起跑线都是样的，认购新า基金并没有任何优势。明白了这点，也就不会出现把新基金开放赎回等同于“上市”这样的笑话了。
3如何买卖基金18
另方面，新发基金反而可能会比老基金具有更大的风险。新发基金没有运作历史，其投资理念投资风格和投资运作过程都没办法客观评价，投资者也就没有可作比较的参照体系。而且不少基金都是以股票市场为主要投资对象，未来的绩效特征将与股票市场行情的震荡有着较为ฦ密切的关联，基金净值波动的幅度相对较大；在目前的市场情况下，净值跌入“发行价”就是不得不防的事。另外目前的市场处于相对高位，新基金由于契约的限制必须ี在2～6个月内建仓完毕，这对新基金不利。而老基金建仓时间较早，建仓成本有高有低，整体而言，其投资操作上的回旋余地就大于新基金。
4几种特殊的开放式基金投资方式1
基金定期定额投资
定期定额投资定义和功能ม
定期定额投资可理解为，“约定时间约定扣款额自动扣款投资”。定期定额申ã购业务是指投资者通过指定销售机构提出固定日期和固定金额的扣款和申购申请，由指定销售机构在约定扣款日为ฦ投资者自动完成扣款及基金申购申请的种交易方式。无论预存还是每月续存，只需保证扣款时账户内有足额的资金即可。
定期定额业务兼具储蓄与投资双重功能ม，具有投资成本低积少成多手续方便平均摊薄投资成本降低投资风险等优点，非常适合工薪阶层。近两ä年我国开展定期定额业务的基金近百只，证券时报综合开发部ຖ统计了绝大部分已经开通定投服务的基金产品。我们认为，定投成功的关键是选择适合自己้财务状况风险小回报较好的基金。
1了解定投业务，确定匹配的理财计划
投资者在选择定投计划时，应弄清楚该项业务的主要事项，从而确定与自己的理财计划相吻合的定投计划。
投资额度是投资者首先考虑的问题。目前基金每月扣款的最低额度，绝大部分均在500元以下，很多仅10020่0元，可以说门槛非常低。投资者可考虑自己的具体情况确定每月定投的额度。些偏股型的基金还规定连续扣款的时间越长，所获得的费率优惠越大。
2细致挑选基金
基金定投作为种中ณ长期的理财方式，被称为“懒人投资法”。但投资者在选择具体的基金对象时却不能偷懒โ。选好种子才能使财富的成果更加丰硕。
1货币基金和中短债基金是首选品种
在定投业务中，货币基金和中短债基金收益比较低风险相对小，从投资安全的角度考虑，这两者是工薪阶层首选定投的对象。
2般债券型基金和偏股型品种是提高收益不可缺少的组合
货币基金和中短债基金产品流动性安全性较高，但收益也相应降低。为了提高收益，可以承担较高风险的投资者可选择些债券่型基金和偏股型基金。对于这些品种，由于有定的费率，更有必要精选，要多考虑基金的净值增长率分红比率波动等方แ面。
选择收益高低风险基金是最方便的方式。由á于投资的工具很多，投资者也要考虑其他投资方式来分散风险。
定期定额投资基金的特点
与次买进不同，采用定期定额投资基金，培养种良好的理财纪律和连续性。这种方式有几个ฐ特点也值得关注：第，投资低，每月不低于30่0่元就可以参加投资，不加重经济负担；第二，每月自动扣款，具有“强迫”储蓄的功效，为投资人积累็资金；第三，长期坚持，可获取复利收益；第四，每月自动扣款，又可变现迅速，为投资者提供了极大便利ำ。
什么样的投资者适合定期定额投资
定期定额投资与零存整取的区别。定期定额投资只是申ã购基金方式的种，虽然和零存整取相类似。但两者在投资的稳妥性上却有很大差ๆ异：只要银行不倒闭，零存整取就能按期取得本息；基金却会因净值变化有可能ม得不到任何收益，甚至会影响本金的安全。所以，追求安全稳妥的投资者不适合定期定额投资开放式基金。
另外，收入不稳定的投资者也应慎用定期定额投资。这种投资方แ式要求按月拿出定资金供基金公司扣款。按基金公司规定，扣款日内投资者账户资金余额不足，即被视为违约，超过定的违约次数，定期定额投资计划将被强行终止，由此可能会给投资者带来定的损失。所以，收入不稳定的投资者应尽量采用次性购买多次购买等方แ式来投资基金。
并不是所有的基金都适合定期定额投资的，投资者定要对基金的业绩进行综合衡量和分析，然后选择基金净值高增长幅度快的基金进行定期定额投资。如果没有很好的定期定额投资基金品种，干脆就继续存零存整取，或者自己去寻找其他的投资渠道。
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4几种特殊的开放式基金投资方แ式2
另外，采用定期定额的方式申购基金必须要有长期投资的打算，如果投资人在定期定额买进基金后，因某种原因而办理赎回，就无法体现“长期均摊成本”的优势，也就难以达到定期定额的投资效果。
定期定额投资的择时买进
基金投资主要有两种方式：单笔投资和定期定额。
单笔投资就像股票样，买进的时点选择非常重要。如是低点买进，就能ม获利；如是高位买进，就会套牢。
其实，要把握住基金的买点不容易，大多数投资人会追捧热门基金，盲目买进的结果就是在高点被套牢。另外，有的投资人买基金像买股票样，短进短出，追高杀低。购买基金需付出较高的手续费，进出的次数多，固定成本的累็积也很惊人。
每月定期定额投资是建立投资组合的个好方แ法。不管当时的单位价格是多少，每月以相同的金额进行基金投资，减少择时不确定性。
当基金净值下跌，固定的月投资额就可买到เ更多的份额；相反，净值上升，所购买的份额会减少。然而所持有的基金，随着长期的市场增长而增长，按照基金净值平均法计算，长期而言，将以低于基金净值平均值的价格，买到这期间所获得的基金份额。定期定额投资可抹平基金净值的高峰和低谷，消除市场的波动性。
举例来说，个投资者6个月共投资6000元，以平均每份元的价格购买了6193份。按照基金净值平均计算法，这6个月的基金净值平均值为元。
所以，是以低于这6๔个月的基金净值平均值的价格，买到เ6๔193份基金份额。例子中所提供的数据仅作说明使用，并不代表投资的实际结果
只要选择的基金有整体增长，便能轻松地以低风险获益，所以，无需再为入市的择时问题而苦恼。
在定期定额投资中要注意的是，追求相同的回报结果，越早开始，每月的投入越小，也就是说每月投资相同的金额越早开始，成果越大。
基金定期定额投资的投资策略๓
从理论上说，当市场呈现上涨走势时，基金单位价格即基金净值相对较高，此时同额度资金买到的基金单位数量相应较少；而当市场呈现下跌走势时，基金单位价格降低，此时能够买到เ的基金单位数量增加。从个较长时间段看，总投资由á大量相对低位的基金份额，和少量高价基金份额组成，摊薄的结果是每单位的平均成本将会比单笔投资的单位成本低，这就减少了套牢的风险。
上面的逻辑推理似乎非常严å谨，可以推导出基金定投是空头市场中很好的防御性投资方แ式的结论。但投资者不能忽视的点是，是否能ม够取得收益在根本上仍然取决于所选择基金的投资能ม力；而且不同类型的基金实施定投后，也会出现明显的分化。
并非每只基金都适合定期定额投资，只有选对投资标的，才能为ฦ投资者带来理想的回报。
1定期定额投资最好选股票型基金或者是配置型基金
债券่型基金等固定收益工具相对来说不太适合用定期定额的方แ式投资，因为投资这类基金的目的是灵活运用资金并赚取固定收益。投资这些基金最好选择市场处于上升趋势的时候。市场在低点时，最适合开始定期定额投资。只要看好长线前景，短期处于空头行情的市场最值得开始定期定额投资。
2对于选择波动大还是绩效较平稳的基金可作如下考虑
波动较大的基金比较有机会在净值下跌的阶段累积较多低成本的份额，待市场反弹可以很快获利ำ。而绩效平稳的基金波动小，不容易遇到赎在低点的问题，但是相对平均成本也不会降得太多，获利也相对有限。
其实，定期定额长期投资的时间复利ำ效果分散了股市多空基金净值起伏的短期风险。只要能坚守长期扣款原则，选择波动幅度较大的基金更能提高获利，而且风险较高的基金的长期报酬率应该胜过风险较低的基金。因此，如果有较长期的理财目标，如五年以上至十年二十年，不妨选择波动较大的基金；而如果是五年内的目标，还是选绩效较平稳的基金为ฦ宜。
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4๒几种特殊的开放式基金投资方式3๑
3要活用各种弹性的投资策略，让定期定额的投资效率提高
投资者可以搭配长短期理财目标选择不同特色的基金，以定期定额投资共同基金的方式筹措资金。以筹措子女留学基金为例，若财务目标金额固定，而所需资金若是短期内需要的，那么就必须提高每月投资额，同时降低投资风险，这以稳健型基金投资为宜；但如果投资期间拉长，投资人每月所需投资金额就可以降低，相应可以将可承受的投资风险提高。适度分配积极型与稳健型基金的投资比重，使投资金额获取更大的收益。
4可以根据财务能ม力弹性调整投资金额
随着就业时间拉长收入提高，个人或家庭的每月可投资总金额也随之提高。因此，适时提高每月扣款额度也是个ฐ缩短投资期间提高投资效率的方式。尤其是在原有投资的基金趋势正确报酬率佳，而且原有的投资组合分散风险的程度已๐经足够的时候，就不需要另行申购其他基金，依照原有的投资比重重新า分配投资金额，可早日达到自己้的投资目标。
基金定期定额投资常见问题
“复利”从何而来？
现在市面上谈论投资理财的书籍琳琅满目，其中不乏个观点：只要长期持有，时间越久，复利效果越明显，这才是致富的关键。近期经常有投资人询问复利效果从何而来为什么长期投资就能致富。
不少理财书籍在计算投资报酬率时经常举这样的例子：某理财产品年复利率10，长期投资可发挥惊人的时间复利效果。这种假设性的说法虽然不定能完全反映真实的情况，但由于投资理财在内地兴起的时间还不长，通过这样的例子能够让老百姓快速了解理财产品长期投资的重要性。例如，每月投资500元，年报酬率为15，20่年后将累积成千上万的财富；如果时间延长至40่年，甚至会成为亿万富翁。
所谓复利ำ效果，可以简单解释为“利ำ滚利”，也就是把投资理财所获取的利息或赚到的利润加入本金，继续赚取回报。举例来说，假定某理财产品每年有10的回报，以单利计算，投资1้00万元，每年可以赚10万元，10年可以赚100万元。如果以复利ำ计算，年获利也是1้0，但每年实际赚取的金额却会不断增加。以1้00่万元投资来说，第年赚10万元，本金变为110万元；第二年赚的就是1้10万元的10่，即11万元。依此类推，第三年则是万元，等到第十年总获利将近1้60万元，比本金多出了倍。这就是被爱因斯坦称为世界第八大奇迹的“复利的魔力”。
由此可知，“复利ำ效果”的前提是：每年均有正报酬的获利ำ率，才能“利ำ滚利”。但任何项投资工具报酬率都会有波动除非投资者投资的是保本型理财产品，所以股票基金投资未必能发挥如此惊人的复利效果，主要原因是股价基金净值是变动的，并非像例子中那样每年都有固定的回报。
但如果投资得法，仍然可以享受长期复利的效果。例如通过基金定期定额投资法长期投资，虽然报酬率仍会有波动，但时间将分散净值波动的风险，并发挥最大的复利ำ效果。如果第期基金净值下跌，第二期又进步下跌，当然就没有复利效果，因为这两ä期的投资根本没有获利，也就不能“利滚利”。但是换个ฐ角度来看，净值下跌的时候，正是买入基金的好时机，因为同样的投入可以获得更多的基金份额，等到เ净值反弹时，次就可以赚回来。
举例来说，每月固定投资200่0元，基金净值连续走低，前四期分别ี为2元元元1元。与此同时，基金份额迅速累积，分别为1000่份125๓0份16๔67份2๐00่0份。如果某天基金净值回升到元，投资本利就变成了108๖75元7250่份元，这就开始获利ำ了。如果是在第期花1000่0元次性买进，那么，净值必须ี再回到2元才能保本，这就是定期定额投资的效力。有了这法宝，享受长期复利就不再是难题了。
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二货币市场基金
货币市场基金的定义和优点
货币市场基金，是种功能类似于银行活期存款，而收益却高于银行存款的低风险投资产品。它为个人及企业提供了种能ม够与银行中短期存款相替代，相对安全收益稳定的投资方式；而且既可以在提供本金安全性的基础上，为投资者带来定的收益，又具有很好的流动性。
根据货币市场基金管理暂行规定的规定，我国货币基金的投资范围包括：
现金：年以内含年的银行定期存款大额存单；剩余期限在397๕天以内含397๕天的债券；期限在年以内含年的债券回购；期限在年以内含年的中ณ央银行票据；中国证监会中ณ国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。
般的，申购或认购货币市场基金的最低资金量要求为1000元，追加的也是1000元的整数倍。
货币市场基金的基金单位资产净值是固定不变的，般个基金单位是1元，这是与其他基金最主要的不同点。
投资货币市场基金后，投资者可利用收益再投资，增加基金份额，投资收益就不断累积。
通常反映货币市场基金收益率高低有两个指标：是7๕日年化收益率；二是每万份基金单位收益。作为短期指标，7日年化收益率仅是基金过去7๕天的盈利水平信息，并不意味着未来收益水平。投资人真正要关心的是第二个指标，即每万份基金单位收益。这个ฐ指标越高，投资人获得真实收益就越高。
1货币市场基金有以下优点
1้流动性强：货币基金的流动性很好，甚至比银行7๕天通知存款的流动性还要好。前者+1或+2就可以取得资金，而后者则需要+ใ7๕。货币基金有类似于活期存款的便利。今天赎回眨式鹱羁烀魈欤+1้日上午10่点以前到เ账。
货币基金对于大额赎回有定限制，规定每天只能够赎回基金总额的10。购买规模大的货币基金，就能ม够规避这种问题。
2安全性高：货币基金投资于短期债券่国债回购及同业存款等，投资品种的特性基本决定了货币基金本金风险接近于零。
3收益率：货币基金的收益率远高于7天通知存款。货币基金没有认购费申购费和赎回费，只有年费，总成本较低。
货币市场基金最主ว要的特点是安全性好流动性高，因为其投资的货币市场工具大多数风险较低。比如现金年期内的银行定期存款大额存单央行票据国债债券回购高信用等级的短期融资券等等，这些投资标的都很易于变现，国内相当多的货币市场基金已经实现+1日到账，即今天发出赎回指令，明天就可以拿到现金。
货币市场基金正好满足投资者的低风险和流动性偏好。也就是说无论你是个回避风险的投资人，还是你只需将部分资产配置到เ风险水平较低的理财产品，只要你在乎资金的流动性，货币市场基金都是极佳的选择。特别是忙于事业的工薪阶层，如果每月都拿出定的闲置资金购买货币市场基金，选择收益结转份额的方แ式，那么长期积累的这种复利回报将相当可观。同时它不像股票债券่那样占用资金，随时可转为现金，只有两天的周转时间，非常便利。经过基金管理人的投资运作，货币市场基金的收益率通常明显高于同期活期存款利率，有时甚至超过年期定期存款利率。